导语：近日，东北证券一篇题为《超级大牛市已经起锚，上证综指万点不是梦》的研报引起了业界哗然，研报大胆预测未来10-15年将是A股黄金时段，上证综指1万点也不再是梦。无独有偶，在中国资本市场上，空头谢国忠和多头龚方雄近期亦有些微妙地看多A股。投资者不禁疑问，空头多头齐齐看涨，中国股市新牛市的时刻真的就这样到了吗？[评论]
对于A股投资者来说，我们正活在一个令人感到幸运和振奋的时代。基于我国居民资产配置结构正发生趋势性拐点变化的判断，再结合经济背景及美、日、韩经验。我们认为，未来10-15年时间将可能是A股市场投资的黄金时期，大胆猜测，上证综指1万点也只是其中一个波段，该轮牛市的高点将可能是未来几十年再难企及的顶部，错过了该段时期，将可能再无如此长期系统性的大幅上升机会。
东北证券表示文中比较了日、韩、德等国家转型后再经济增速下滑的同时走出了大牛市；这是篇长期专题研究。东北证券还进一步表示他们的短期策略依旧是反弹依然延续，二季度最大的风险点来源于增长的不确定性和中游企业的盈利问题。
通货膨胀居高难下、宏观政策紧缩、经济增速放缓，在这种种负面因素的包围下，“牛市论者”却一下子聒噪了起来，从牛市初期到逆势布局，乃至当前沸沸扬扬的“万点论”。这些试图令市场振奋的表态，究竟是超前的预言，还是又一次幻想“牛来了”呢？实事求是地说，市场永远是不可测的。看多者的信心十足，大概也就是为自己的操作找个正确的理由罢了。站在市场的另一面，却仍然有不少机构对大盘震荡向上走势还能继续走多远报以谨慎态度。
2007年，当上证指数突破6000点时，很多投资者相信一万点不是梦；2011年，3000点成为上证指数重要压力位，久违的万点论重出江湖。相对于机构和股评家们的狂热，经历过腰斩的股民却并不买账，昨日成都某股民在听到这个消息时，认为不可思议，嘲讽道，“一万点，不是早就突破了吗，深成指已经是12800点了。”而更有意思的是，率先抛出万点论的东北证券去年行情并不好。
与东北证券乐观看法针锋相对的是湘财证券，其发布的最新策略报告认为，3月份的中国股市是“驱动力消失的三月”，地缘局势恶化或将加剧输入型通胀的担忧，进而引发货币政策的调控依然走在紧缩的路上，良好的年报很难构成持续性的趋势，更多的可能是昙花一现的行情。中金公司在其近期发布的数量化策略研究报告中明确发出警告，仓位水平再次回到历史高位，存量资金推动的股市行情难以为继。
“万点论”重出江湖，引来股民骂声一片。股民讽刺道：“太保守了，中国股市起码是百万点才算起步。太小农了。”2007年也出现过“万点论”，但股市开始大调整。股民说：“看到这些似曾相识的报道，我的内心就产生无比的恐惧。”“这种言论越多，市场离顶部越近。”“看来要大跌了。”“当心被诱惑上当！！”“哗众取宠的预言家！”
长江证券：万点对普通投资者来说很遥远，如看好中国经济，要做好的功课是选择个股，不论是长线价值投资，还是中线趋势投资，短线进出，选股是关键。目前不容易出现如2008年熊市那样的系统性风险，但也不要好高骛远，要踏踏实实做好自己的功课。平安证券：万点论信口开河的可能性较大，吸引眼球的概率更大一些，投资者不要轻易相信此类预测。
股市上涨的逻辑并不复杂，要么有钱，要么有业绩。当然后一条在中国20年的股市上从未发生过作用——散户们忽视它、机构们利用它、监管者们战略地回避它，于是决定A股命运的仍然是资金：当政策面宽松，市场流动性充分乃至过大时，垃圾股也飞上天，而当政策紧缩，蓝筹股也跌得不成样子。目前A股对于资金堆积性因素过分倚赖，即便走高，也很快会跌下来。
谢国忠的言外之意非常明显，那就是房价下跌将有助于股市上涨，其实他早在2008年6月就曾作出这样的预测，A股熊市短期难扭转2011年迎来新牛市。
每一次调整都是机会；下半年政策出尽，市场扩张，蓝筹股不应继续被低估，金融板块全年会有20%- 30%的升幅，大牛市有一天会像05-07年一样卷土重来。
赵笑云认为，2011年以及未来1年半左右A股市场将会令投资者失望。但在唱空之后，赵笑云再度抛出“万点论”。他表示，2011年的下跌将是未来大牛市到来之前的最后一次下跌，2012年之后将会展开上证指数奔向万点的长期牛市。
和君咨询集团董事长王明夫对中国股市的未来是非常保留看好，“短则三年，长则五年，中国股市必创新高，一旦创新高，上证综和指数将奔向一万点”。他认为上证指数的几个关键点为4000、5500、8000、10000，并建议投资者长线思维、有选择性地买股票。
杨帆称，股市是有些泡沫，但风险不大。如果中国经济保持一定的增长速度，沪指突破万点并不难。至于这轮牛市会持续多久的问题，杨帆认为，深沪股市的高点可能比经济周期的高点早几年到来。杨帆估计2015年左右，沪指可涨至12000点。
